Румянцев Кирилл
17 апр 2009 в 18:51
Согласно статистике ЦБ, из 384 млрд долларов золотовалютных резервов ЦБ, на активы в иностранной валюте приходится 333,5 млрд. долларов (валютные активы Банка России и Правительства Российской Федерации в форме наличной иностранной валюты+ остатки средств на корреспондентских счетах и депозитов до востребования в банках-нерезидентах+ депозиты в банках-нерезидентах с первоначальным сроком погашения до 1 года включительно; ценных бумаг, выпущенных нерезидентами; прочих финансовых требований к нерезидентам с первоначальным сроком погашения до 1 года включительно), на золото - 16 млрд, обратные РЕПО - 33,5 млрд, резервная позиция в МВФ - 1 млрд.http://www.cbr.ru/statistics/print.aspx?file=credit_..При этом собственником 206,5 млрд из 384 выступает Министерство финансов РФ(121 млрд. - объём средств резервного фонда и 85,5 млрд - фонд национального благосостояния) http://www1.minfin.ruСогласно недавним Приказам Минфина, начиная с начала марта, 100% средств фонда национального благосостояния и 95% средств резервного фонда разрешается размещать только в долговые обязательства иностранных государств. http://www.saminvestor.ru/pub/cat.1.a.8664.htmlИз всего объёма золотовалютных резервов чуть более 30% (порядка 115 млрд. долларов) вложены в ценные бумаги Казначейства США. http://www.lenta.ru/news/2009/03/26/reserves1/Таким образом, из 384 млрд. как минимум 200 (как максимум 333,5) вложены в долговые обязательства иностранных государств, из которых 115 млрд. приходится на бумаги казначейства США.
Николай Львович Дергалин
17 апр 2009 в 19:35
1-3. Понятно, зачем приведены 1-я и 3-я ссылки, но непонятно зачем - 2-я?4. И откуда же взят заключительный вывод - «Таким образом, ..»?+ Вроде бы раскрыт уже 1-й вопрос в сообщении #1, и что же предлагается обсудить-то - 2-й вопрос, сформулированный в заголовке темы, что ли?
Румянцев Кирилл
17 апр 2009 в 21:44
Николай Львович Дергалин17 апр 2009 в 17:35»Вроде бы раскрыт уже 1-й вопрос в сообщении #1»Нет, не раскрыт. Раскрыт процентов на 5-10%. Мы пока не знаем, в бумаги каких государств, помимо США, вложены средства минфина. Мы не знаем абсолютно, куда вложены 133 млрд средств ЦБ, которые значатся в «активах в иностранной валюте», но совершенно неясно, в каких именно.А ко второму вопросу тоже есть кое-какие догадки-размышления, но они дают ответ, вероятно, даже меньше, чем на 5%. О них напишу чуть позже.
Румянцев Кирилл
20 апр 2009 в 18:17
Галя Луковская написала18 апреля 2009 в 1:42Здравствуйте, уважаемые участники группы. Очень было бы интересноузнать следующее: в числе стран-кредиторов США за 2008 год Россия находится где-то на 5 месте (по данным сайта Рейтинг.РБК). Но то, что очень бросается в глаза, это огромный прирост (255,96%) объема выданных Россией кредитов США. Для сравнения у Китая этот прирост составил 52,3, у Японии 7,95%. Вопрос: почему Россия стала так активно начала кредитовать американскую экономику и это в период уже начавшегося кризиса????Заранее благодарю..Информация здесь, http://rating.rbc.ru/category.shtml?macro
Румянцев Кирилл
20 апр 2009 в 18:18
Максим Козырев написал18 апреля 2009 в 3:52Спасибо, Галя, за интересную информацию.В этой статье в принципе ответ на Ваш вопрос есть.Вероятно, не достаточно понятно и, возможно, не очень честно написан он только.Процитирую:»Причину значительной инвестиционной активности эксперты склонны объяснять действиями Банка России, который всю вторую половину года выводил деньги из облигаций терпящих бедствие американских ипотечных агентств Fannie Mae и Freddie Mac..с конца 2007 года по конец 2008 года объем приобретенных американских казначейских облигаций вырос с 32.7 до 116.4 млрд.долл..По мнению аналитиков, рост российских вложений в US Treasures был вынужденным.По словам главного экономиста ИБ «Траст» Евгения Надоршина, в конце года у российского ЦБ появилась необходимость перекладываться в наиболее ликвидные инструменты, чтобы в любой момент можно было проводить интервенции в поддержку курса рубля.В частности, высвободившиеся от погашения Fannie Mae и Freddie Mac средства ЦБ, вероятно, также вкладывал в казначейские облигации США как наиболее ликвидные и надежные бумаги, сказал г-н Надоршин.Год назад сообщалось, что ЦБ вложил более 100 млрд долл. в облигации Fannie Mae, Freddie Mac и Federal Home Loan Banks, которые пострадали от обвала на рынке недвижимости.К началу 2009 года ЦБ продал эти облигации.»Таким образом, то ли непосредственно перед кризисом, то ли уже после его начала (год назад кризис в США уже начался, просто ещё не дошёл до острой стадии) Центробанк вместе с Минфином России или по глупости и недальновидности (не очень верится) или по условиям расходования резко выросшей валютной выручки от роста цен на нефть, или из-за чьего-то навара (кто-то ведь продал вскоре упавшие ценные бумаги) или по какой-то другой похожей на предыдущие причине, вложил крупную (вероятно, больше 100 млрд.долл. - возможно кто-то из участников группы знает или найдёт более точно сколько) в ценные бумаги ипотечных американских агенств.Вскоре эти бумаги благополучно упали и сами эти агенства обанкротились.Бумаги эти были гарантированы правительством США.Но они были долгосрочными и по полной цене (без убытка) могли быть выкуплены правительством США только по истечении их срока.Между тем деньги правительству России нужны в более короткий срок, во время кризиса.Понимая, что эти бумаги уже не вырастут в цене в ближайшее время, Центробанк России стал резко продавать данные бумаги и фиксировать свои убытки.В результате, на 85 млрд.долл. были куплены казначейские обязательства США, которые ликвидны и которые несложно продать без убытков.Так произошёл рост нашего кредитования правительства США.Одновременно, вследствие фиксации убытков произошла переоценка стоимости валютных активов России.В общей сложности с начала сентября мы потеряли 200 млрд. долл.Какая - то часть из них - была куплена за рубли, какая-то пошла на погашение валютных кредитов, а какая-то составила размер переоценки стоимости валютных ценных бумаг на размер убытков.Как делятся эти части - не знаю.Если кто-то знает или найдёт - сообщите пожалуйста.Помните осенью всё скачкообразно сумма валютных активов России уменьшалась?Одним из факторов такого скачкообразного уменьшения наверняка была продажа пакетов ценных бумаг ипотечных агенств с фиксацией убытков.Непонятно почему в преддверии кризиса нужно было вкладывать средства именно в долгосрочные ценные бумаги.Ведь резервный фонд и формировался на случай кризиса.Наверное, существенно недооценивали размеры кризиса.Вот сейчас и рассказывают сказки про его якобы внезапность и непредсказанность.Кому охота отвечать за профессиональные ошибки.Если что-то в моём объяснении осталось непонятным - напишите.Постараюсь пояснить.
Румянцев Кирилл
20 апр 2009 в 18:19
Галя Луковская написала19 апреля 2009 в 14:34Спасибо Вам, Максим, большое за столь подробный ответ! Интересно почему эта ситуация в таких масштабах возникла только у России. Получается другие страны либо не вкладывались или вкладывались, но в незначительных объемах в долгосрочные облигации обанкротившихся ипотечных агенств. А если даже предположить, что они все-таки вкладывали туда свои деньги, то выведенные средства они вложили уже не в США???Ведь у некоторых стран прирост объемов кредита вообще отрицательный. Значит ли это, что они просто вывели свои деньги из американской экономики??? Буду очень признательна если Вы мне это поясните!!!
Румянцев Кирилл
20 апр 2009 в 18:20
Максим Козырев написал20 апреля 2009 в 2:3519 апреля 2009 в 14:34Получается другие страны либо не вкладывались или вкладывались, но в незначительных объемах в долгосрочные облигации обанкротившихся ипотечных агенств»Ну мы же не знаем этого, кто в них вкладывался и как они решили проблемы.Может быть как-то иначе.Наше финансовое руководство договорилось так с США.А в казначейские обязательства США Китай 250 вложил за год, он на первом месте.Мы только 85.Вероятно, многие вкладывались через частных лиц.А мы экспортировали сырьё, но при этом значительная часть выручки в Россию не возвращалась, а оставалась на Западе.Правда, при этом под залог фактически оставленной выручки нам давали кредиты.»А если даже предположить, что они все-таки вкладывали туда свои деньги, то выведенные средства они вложили уже не в США???»Возможно.Возможно, им не надо хранить валютные резервы в долларах или хранят их не в казначейских обязательствах, а как-то иначе.»у некоторых стран прирост объемов кредита вообще отрицательный. Значит ли это, что они просто вывели свои деньги из американской экономики???»Из кредитов казначейству США. Это ведь не единственный способ кредитовать американскую экономику. Можно ведь просто долларов купить. А можно евро. Можно и тратить на себя. У каждой страны своя ситуация и свои решения
0 Comments:
Отправить комментарий